Überblick
Die Tabelle zeigt grobe Richtwerte. Renditen sind langfristige historische Durchschnitte vor Inflation und keine Prognose.
| Anlageklasse | Rendite (hist.) | Schwankung | Liquidität | Rolle im Portfolio |
|---|---|---|---|---|
| Konto / Geldmarkt | 0–1 % | sehr tief | sofort | Notgroschen, kurzfristige Ziele |
| Obligationen CHF | 1–3 % | tief | hoch | Stabilisator |
| Aktien weltweit | 5–7 % | hoch | hoch | Renditemotor |
| Immobilien (indirekt) | 3–5 % | mittel | hoch | Ertrag, Diversifikation |
| Gold | schwankend | mittel–hoch | hoch | Krisenschutz |
| Kryptowährungen | unbekannt | extrem | hoch | Spekulation |
Cash & Geldmarkt
Bargeld, Sparkonto und Geldmarktfonds sind die sicherste Anlageklasse in Franken. Sie schwanken praktisch nicht und sind sofort verfügbar. Seit die Schweizerische Nationalbank (SNB) den Leitzins wieder auf 0 % gesenkt hat, sind die Zinsen auf Konten allerdings wieder sehr tief.
- Wofür: Notgroschen (3–6 Monatsausgaben), Geld für Anschaffungen in den nächsten 1–3 Jahren
- Schweiz: Bankguthaben sind über die Einlagensicherung (esisuisse) bis CHF 100'000 pro Person und Bank geschützt.
Obligationen (Anleihen)
Mit einer Obligation leihst du einem Staat oder Unternehmen Geld für eine bestimmte Laufzeit und erhältst dafür einen Zins (Coupon). Am Ende bekommst du den Nennwert zurück, sofern der Schuldner nicht zahlungsunfähig wird.
Was den Preis bewegt
- Zinsen: Steigen die Marktzinsen, fallen die Preise bestehender Obligationen, und umgekehrt. Je länger die Laufzeit, desto stärker der Effekt.
- Bonität: Je unsicherer der Schuldner, desto höher der Zins, aber auch das Ausfallrisiko. Eidgenossenschaft und Kantone gelten als sehr sicher.
- Währung: Obligationen in Fremdwährung bringen oft mehr Zins, aber das Währungsrisiko kann diesen Vorteil schnell auffressen. Für den sicheren Teil eignen sich eher CHF-Obligationen oder währungsabgesicherte Fonds.
Obligationen dämpfen Schwankungen und geben dir in einem Crash Geld, mit dem du nachkaufen kannst (Rebalancing). Für junge Anleger mit langem Horizont sind sie weniger wichtig, im Alter und in der Entnahmephase umso mehr.
Aktien
Aktien sind Unternehmensanteile und langfristig die rentabelste liquide Anlageklasse, mit dem Preis hoher Schwankungen. Sie lassen sich weiter unterteilen:
Nach Region
Schweiz, Industrieländer (USA, Europa, Japan …), Schwellenländer (China, Indien, Brasilien …). Die USA machen heute rund 60 % des Weltaktienmarkts aus.
Nach Grösse
Large Caps (Grosskonzerne), Mid Caps und Small Caps. Kleinere Firmen schwanken stärker.
Nach Stil
«Value» (günstig bewertete Firmen) und «Growth» (stark wachsende Firmen). Mal läuft das eine besser, mal das andere.
Einzeltitel vs. Fonds
Einzelne Aktien bergen ein Firmenrisiko bis zum Totalverlust. Fonds und ETFs verteilen das auf hunderte Titel.
Der Schweizer Aktienmarkt
Der Schweizer Markt ist qualitativ stark, aber konzentriert: Nestlé, Novartis und Roche machen zusammen rund die Hälfte des SMI aus. Ein reines Schweiz-Portfolio ist darum deutlich weniger diversifiziert, als es auf den ersten Blick scheint.
Immobilien
Direkt: das Eigenheim
In der Schweiz braucht es für den Kauf mindestens 20 % Eigenkapital, davon mindestens 10 % «hartes» Eigenkapital, das nicht aus der Pensionskasse stammt. Die Banken rechnen ausserdem mit einem kalkulatorischen Zins von rund 5 %. Die Wohnkosten dürfen dabei höchstens etwa einen Drittel des Einkommens ausmachen. Ein Eigenheim ist ein Klumpenrisiko, nicht liquide, und erfordert Unterhalt. Es kann aber Lebensqualität und Unabhängigkeit bieten.
Für Eigenheim-Käufe kann Geld aus Pensionskasse und Säule 3a vorbezogen werden. Mehr dazu unter Schweiz: Vorsorge & Besonderheiten.
Indirekt: Immobilienfonds und -aktien
Mit Immobilienfonds oder Immobilienaktien kannst du schon mit kleinen Beträgen an Schweizer Wohn- und Geschäftsliegenschaften teilhaben. Schweizer Immobilienfonds werden oft mit einem Aufpreis (Agio) auf den inneren Wert gehandelt, den man kennen sollte.
Gold & Rohstoffe
Gold wirft weder Zinsen noch Dividenden ab. Sein Wert beruht auf Knappheit und Vertrauen. In Krisen hat es oft stabilisiert, über lange Phasen aber auch stagniert. Breite Rohstoff-Fonds (Öl, Metalle, Agrar) sind komplex und haben langfristig enttäuscht.
- Wenn überhaupt: eine Beimischung von 0–10 %
- Formen: physisch (Barren, Münzen), Gold-ETFs mit physischer Hinterlegung, Minenaktien (deutlich riskanter)
Kryptowährungen
Bitcoin und andere Kryptowährungen sind eine noch junge Anlageform mit enormen Kursschwankungen. Rückgänge von 70–80 % sind mehrfach vorgekommen. Ob sie langfristig einen Wert behalten, ist offen.
- Nur Geld einsetzen, dessen Totalverlust du verkraften würdest; viele beschränken sich auf 0–5 %.
- Altcoins und «Meme-Coins» sind fast reine Spekulation.
- Achte auf die Verwahrung: Börsen können pleitegehen oder gehackt werden.
Weitere Anlageformen
Private Equity / Private Markets
Beteiligungen an nicht börsenkotierten Firmen. Für Privatanleger meist teuer, illiquide und intransparent.
Strukturierte Produkte
In der Schweiz sehr verbreitet (z. B. Barrier Reverse Convertibles). Komplex, mit versteckten Kosten und Emittentenrisiko. Nur, wenn du sie wirklich verstehst.
Hebelprodukte & CFDs
Verstärken Gewinne und Verluste. Die Mehrheit der Privatanleger verliert damit Geld. Für den Vermögensaufbau ungeeignet.
Sammlerobjekte
Uhren, Kunst, Wein: Kann Freude machen, ist aber schwer zu bewerten, illiquide und teuer im Handel.
Die richtige Mischung
Die Aufteilung zwischen den Anlageklassen (Asset Allocation) entscheidet über den grössten Teil von Rendite und Schwankung deines Portfolios, viel mehr als die Auswahl einzelner Titel. Wie du sie festlegst, erklärt der Ratgeber Anlagestrategien.